Broadcom'un trilyon dolarlık kulübe giden uzun ve dolambaçlı yolu ve Trump'ın nasıl bir rol oynadığı

Ne zaman Broadcom rakibi satın almaya çalıştı Qualcomm 2018'de 120 milyar dolar karşılığında çabaları boşa çıktı. Qualcomm teklifi reddetti ve Trump yönetimi ilan edildi anlaşma ulusal güvenliğe yönelik potansiyel bir tehdittir.

Aynı yılın Mart ayında Broadcom geri çekildi Bu teklif, tarihteki en büyük teknoloji anlaşması olacak ve şöyle dedi: “Qualcomm açıkça benzersiz ve çok büyük bir satın alma fırsatıydı.”

Görünüşe göre Broadcom'un buna ihtiyacı yoktu.

Broadcom hisseleri %24 arttı Cuma günü şimdiye kadarki en iyi günü yaşadı ve şirketin piyasa değerini ilk kez 1 trilyon doların üzerine çıkardı. Çip üreticisi, teknolojinin 13 rakamlı kulübünün sekizinci üyesi oldu. Qualcomm teklifinden vazgeçtiğinden beri Broadcom hisseleri %760'ın üzerinde artış göstererek Qualcomm'un bu süreçteki %165'lik kazancını gölgede bıraktı. S&P 500 %119 arttı.

Satın alma çabası duyurulduğu sırada Broadcom'un resmi merkezi Singapur'daydı ve bu da Trump yönetiminin endişelerini artırdı. Broadcom'a dava açıldı yeniden ikametgah ABD'de ama Trump yine de anlaşmayı engelledi.

Yine de Broadcom CEO'su Hock Tan büyük hamleler yapmaktan caydırılmadı. Ondan çok uzak.

Broadcom o zamandan beri değeri 10 milyar dolar veya daha fazla olan üç anlaşmayı tamamladı ve bu süreçte ana yarı iletken pazarının çok dışına çıktı. BT satın almayı kabul etti eski yazılım satıcısı CA Technologies, Temmuz 2018'de 19 milyar dolara satın aldı ve güvenlik yazılımı şirketini kaptı Symantec Ağustos 2019'da 10,7 milyar dolara.

Tan'ın en büyük iddiası 2022'de Broadcom'un satın aldığını söyledi VMware 61 milyar dolara sunucu sanallaştırma pazarına giriyor. Anlaşmanın tamamlanması 18 ay sürdü ve sadece geride kaldı Microsoft'un 68,7 milyar dolarlık satın alma Activision Blizzard ve Dell'in 67 milyar doları EMC'nin satın alınması şimdiye kadarki en büyük teknoloji anlaşmaları listesinde.

Tan, Eylül ayında CNBC'den Jim Cramer'e verdiği bir röportajda Broadcom'un “bir yarı iletken şirketi olarak işe başladığını ve son altı yılda altyapı yazılımına geçtik ve bu çok iyi gitti” dedi. Kendisi, “VMware'in yakın zamanda satın alınmasının aslında çipler ile kurumsal altyapı yazılımları arasında oldukça dengeli bir karışım oluşturma yönünde atılmış bir başka adım olduğunu” söyledi.

Broadcom, Perşembe günü yayınladığı son üç aylık kazanç raporunda, gelirin tahminlerin çok altında gelmesine rağmen beklenenden daha iyi kar bildirdi. Broadcom'un yapay zeka işi, genel büyümeyi genellikle kendisinden küçük bir şirket için ayrılan oranlara yükseltti.

içinde mali dördüncü çeyrekYapay zeka geliri %150 artarak 3,7 milyar dolara yükseldi ve bu büyümenin bir kısmı binlerce yapay zeka çipini birbirine bağlamak için kullanılan Ethernet ağ parçalarından geldi.

Bu, gelirde %51'lik bir artışla 14,05 milyar dolara ulaştı. Broadcom'un altyapı yazılımı bölümü, çeyrekte 5,82 milyar dolar gelir elde ederek geçen yılın 1,97 milyar dolarının neredeyse üç katına çıktı; bu rakama VMware'den gelen büyük artış da dahil.

Broadcom yapay zeka patlamasına pek ayak uyduramadı NvidiaGrafik işlem birimleri, en güçlü yapay zeka modellerinin eğitimini ve çalıştırılmasını desteklemek için kullanılıyor. Nvidia'nın piyasa değeri bu yıl %170'in üzerinde artarak 3,3 trilyon dolara yükseldi. Elma ve Microsoft dünyanın en değerli halka açık şirketleri arasında yer alıyor. Broadcom'un değeri bu yıl iki katına çıktı.

Broadcom, Nvidia'nın gerisinde kalsa da, eski çip devinin geride kaldığı bir dönemde kendisini hala büyük bir büyüme için konumlandırıyor. Intel küçülüyor ve yeniden yapılanma. Aynı zamanda çok ötesine geçti Gelişmiş Mikro CihazlarBu yıl %14 düştükten sonra değeri 206 milyar dolar oldu.

Broadcom, özel AI hızlandırıcılarını, Nvidia'nın sattığı GPU'lardan farklı olan XPU'lar olarak adlandırıyor. Broadcom, “üç hiper ölçekli müşterimize” XPU sevkiyatını ikiye katladığını söyledi. Şirket müşterilerin isimlerini vermiyor ancak analistler bu üç kişinin Meta, Alfabe ve TikTok'un ana şirketi ByteDance.

Cantor'daki analistler bu haftaki kazanç raporunun ardından bir notta “Yapay zekanın görünümü hem GPU'lar hem de XPU'lar için çok parlak görünüyor” diye yazdı. Firma, Broadcom hisselerinin satın alınmasını öneriyor ve 12 aylık hedefini 225 dolardan 250 dolara çıkardı. Hisse Cuma günü 224,80 dolardan kapandı.

Bugün Broadcom olarak varlığını sürdüren şirket, 2015 birleşme 2005 yılında Agilent Technologies'den ayrılan Avago ve 1991 yılında Güney Kaliforniya'da kurulan Broadcom'un ortak kuruluşudur. Satın alan kuruluş Avago iken, birleşen şirket Broadcom adını almıştır. 2006 yılında Avago'nun CEO'su olarak atanan Tan, bu göreve liderlik etmek üzere seçildi.

Broadcom'un 2016 mali yılındaki geliri 13,2 milyar dolardı ve en büyük işi set üstü kutular ve geniş bant erişimi için yarı iletkenlerdi.

Şirketin piyasa değeri 2018'de 100 milyar doları aştı; bu noktada kablolu altyapı hâlâ ana gelir kaynağıydı. Broadcom, 2019'un sonlarında mali raporlamasını yarı iletken çözümlere ve altyapı yazılımlarına odaklanacak şekilde değiştirdi; ilki, gelirlerin yaklaşık %73'ünü oluşturuyordu. 2020.

Ancak VMware'in de eklenmesiyle altyapı yazılımı, geçen yılın Ekim çeyreğindeki gelirin %21'inden, yeni biten dönemde %41'e sıçradı. Broadcom, VMware'i hariç tutsa bile işin bir önceki yıla göre %90 büyüdüğünü söyledi.

Şirket, altyapı yazılımı gelirinin bu çeyrekte yıllık bazda %41 artarak 6,5 milyar dolara çıkmasını, yarı iletken gelirinin ise %10 artarak 8,1 milyar dolara çıkmasını beklediğini söyledi. Şirket, yapay zeka gelirinin yıllık %65 artışla 3,8 milyar dolara çıkacağını söyledi.

Tan, Eylül ayında Cramer'e, en büyük teknoloji şirketleri tarafından oluşturulan ve dağıtılan büyük dil modellerine yönelik bilgi işlem talepleri nedeniyle Broadcom'un pazar fırsatının büyümeye devam ettiğini söyledi.

Tan, “Her yeni nesil LLM, her seferinde, her yıl birden fazla – 2-3 kat, belki daha fazla – bilgi işlem gerektirir” dedi. “Bunun, büyük ölçüde XPU'lar tarafından kullanılacak olan, giderek daha büyük bir bilgi işlem fırsatına yönelik bir itici güç olduğunu hayal edebilirsiniz”

Alfabe, AmazonTeknoloji araştırma firmasına göre, Meta ve Microsoft son çeyrekte sermaye harcamalarına toplam 58,9 milyar dolar harcadı Gelecek. Bu %63'lük bir büyümeyi temsil ediyordu ve toplam gelirin yaklaşık %18'ine denk geliyordu.

Piper Sandler analisti Harsh Kumar, CNBC'nin “Squawk'a verdiği demeçte, Broadcom'un pazardaki farklılığının, dünyanın en iyi teknoloji şirketlerine yüzde 20 ila yüzde 30 daha hızlı hareket etmelerine ve yüzde 25 daha az güç kullanmalarına yardımcı olma vaadiyle yapay zeka için çok pahalı özel çipler üretmesi olduğunu” söyledi. Cuma günü Sokakta”.

“Bir Google olmalısınız, bir Meta olmalısınız, bir Microsoft veya bir Kahin Kumar, “Bu çipleri kullanabilmek için.” dedi. “Bu çipler herkes için uygun değil.”

KOL SAATİ: Broadcom'un 2027 yılına kadar görünürlüğü, çağrının en önemli haberi