Fed'in şahin sinyali altın konusunda tedirginlik yarattı – ancak analistler değerli metalin 2025'te destekleneceğini öngörüyor
Altın külçe yığınını kapatın.
Vektör Fotoğraf Galerisi | Istock | Getty Images
ABD Merkez Bankası beklenmedik bir gelişmeyle piyasaları sarstı şahin öngörüler seti Faiz oranlarının önümüzdeki yıl izleyeceği yol altın fiyatlarına darbe vuracak; ancak analistler CNBC'ye 2025'te değerli metal için hâlâ sağlam destek gördüklerini söyledi.
Fed'in politika yapıcıların bakış açısının bir göstergesi olan “nokta grafiği”, zayıflayan işgücü piyasasına ilişkin endişelerin ön planda olduğu Eylül ayında beklenen dört çeyrek puanlık indirime kıyasla Fed'in 2025'te faiz oranlarını iki kez düşüreceğini gösteriyor. akıl. Merkez bankası için şu anda en büyük endişe, yeni seçilen Başkan Donald Trump'ın politikalarının – özellikle de geniş kapsamlı ticaret tarifeleri tehdidinin – enflasyona neden olup olmayacağıdır.
ABD doları Çarşamba günkü Fed haberlerinin ardından dolar endeksi iki yılın en yüksek seviyesine ulaşırken, daha yüksek faiz potansiyelinin para birimini güçlendirdiği görüldükten sonra sıçradı. Bu yıl baş döndürücü bir yükseliş sergileyen ve rekor seviyelere ulaşan altın fiyatları bu arada %2 düşüşle bir ayın en düşük seviyesine geriledi.
Altın yaygın olarak dolar cinsinden ifade ediliyor ve doların güçlenmesi değerli metal fiyatları üzerinde baskı oluşturuyor. Daha yüksek faiz oranları ve daha yüksek ABD Hazine getirileri de geleneksel olarak güvenli liman varlığına yönelik rekabeti artırarak altın talebini azaltıyor.
Altın vadeli işlem sözleşmesi.
Ancak Capital'in emtia ekonomisti Hamad Hussein'e göre, merkez bankalarından (özellikle Çin'inki) gelen altın talebi gibi daha geniş faktörlerin dolar ve ABD Hazine hamlelerine ağır basması nedeniyle bu ilişkiler son birkaç yıldır “açık ve kapalı” oldu. Ekonomi.
CNBC'ye telefonla yaptığı açıklamada, “Trump'ın tarife önerileri ve daha şahin bir Fed, altının aşağı yönlü riskine katkıda bulunuyor. Diğer her şey eşit olduğunda bu, altın fiyatlarının düşmesine neden olur. Ancak gelecek yıl geleneksel olmayan faktörlerin daha güçlü olmasını bekliyoruz” dedi. .
Hüseyin'e göre bunda en büyük rolü Çin oynuyor. Dünyanın en büyük ikinci ekonomisinin merkez bankası altın alımlarına yeniden başlarken, zayıf makroekonomik görünüm (özellikle ABD'de potansiyel olarak tırmanan ticaret savaşı nedeniyle) yerel yatırımcılar arasında güvenli liman talebini artırıyor. Genel olarak, 2022'de Rusya-Ukrayna savaşının patlak vermesinden bu yana, Polonya'dan Hindistan'a kadar merkez bankalarının da giderek artan şekilde altın alımlarını tercih ettiğini ekledi.
Hüseyin, “Sonuç olarak altın fiyatlarının önümüzdeki yıl da rekor seviyelere yakın kalması muhtemel” dedi.
Kripto rekabeti
RBC Brewin Dolphin piyasa analizi başkanı Janet Mui de altın fiyatlarının gelecek yıl destek bulmaya devam edeceğini söyledi.
“Marjda, daha şahin bir Fed, daha güçlü ABD doları ve daha yüksek reel getiriler altın için kısa vadede olumsuz bir etki yaratıyor. Bu, özellikle bu yıl altın fiyatlarında yaşanan güçlü yükseliş ve kripto paranın dijital bir değer deposu olarak artan çekiciliği sonrasında geçerli. ” Mui e-postayla söyledi.
Mui, “Bununla birlikte altına yönelik bazı yapısal ve döngüsel desteklerin geçerli olmaya devam edeceğini düşünüyoruz” diye devam etti.
“Bunlar arasında gelişmekte olan piyasa merkez bankalarının rezervlerin bir yüzdesi olarak altını artırma isteği ve çeşitli makro risklere karşı korunmak için portföyde yer alma isteği yer alıyor. Aşırı kilolu pozisyon riski varlıklarımıza karşı çeşitlendirme aracı olarak altın konusunda fazla kilolu kalıyoruz” diye ekledi.
olup olmadığı tartışması yıllardır sürüyor Bitcoin gibi kripto para birimleri altının yerini alabilir Kripto varlıklarının metalin istikrarından yoksun olduğunu savunan şüphecilerle birlikte önde gelen “değer deposu” varlık olarak görülüyor.
Her ikisinin de teorik olarak daha geniş jeopolitik ve piyasa dalgalanmalarından korunmak için bir çekiciliği var, ancak bu durum kripto fiyatları için her zaman geçerli olmuyor.
ING emtia stratejisti Ewa Manthey, 2025'e girecek jeopolitik gerilimlerin yanı sıra merkez bankalarının yabancı rezerv çeşitlendirmesi ve faiz oranlarının düşmeye devam edeceği gerçeğinin “altın için mükemmel bir fırtına” yarattığını söyledi.
Manthey e-posta yoluyla şunları söyledi: “Dünkü Fed açıklamasının ardından altın fiyatlarında gördüğümüz gerilemeye rağmen, altının olumlu ivmesinin kısa ve orta vadede devam edeceğine inanıyoruz.”
ING, altın fiyatlarının şu anda 2.595 dolardan 2025'te ons başına ortalama 2.760 dolara çıkacağını öngörüyor.
Manthey yine de yükseliş eğiliminin kısa ve orta vadeli olduğunu vurguladı.
“Uzun vadede, Trump'ın doğası gereği enflasyonist olan tarifeler ve daha sıkı göç kontrolleri de dahil olmak üzere önerdiği politikalar, Federal Rezerv'in faiz indirimlerini sınırlayacak. Daha güçlü bir ABD doları ve daha sıkı para politikası, eninde sonunda altına karşı bir miktar olumsuzluk yaratabilir.” dedi.
